政策密集吹風，光伏供給側改革預期持續(xù)升溫。在多晶硅期貨連續(xù)上漲之后，硅料現(xiàn)貨價格也于本周環(huán)比小幅回暖。

二級市場也開始熱炒行業(yè)反轉預期。7月2日光伏板塊集體上漲，通威股份、雙良節(jié)能、福萊特(等10只股漲停。7月3日部分光伏個股嘗試沖高，尾盤漲幅有所回落。

然而比起股價超跌反彈，市場關注的焦點仍是減產(chǎn)力度和政策落地情況。自2024年5月起，各類型硅料價格陸續(xù)下降至行業(yè)平均成本之下并持續(xù)至今，越賣越虧使得硅料制造商的現(xiàn)金流面臨挑戰(zhàn)。今年一季度，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈的資產(chǎn)負債率普遍上升，考慮到二季度產(chǎn)業(yè)鏈價格并無改善，預計業(yè)績?nèi)允抢m(xù)虧，現(xiàn)金流被進一步消耗。

隨著前期搶裝潮結束，短期內(nèi)光伏需求增速有所放緩，需求難大幅提升的情況下，供應端變化是光伏產(chǎn)能出清的關鍵，供給出清也是行業(yè)能否在今年下半年走出困境的決定性因素。