十一月份，北方地區(qū)已經(jīng)進(jìn)入取暖期，煤炭消耗數(shù)量略有增加；但沿海煤炭運(yùn)輸壓力不減，到達(dá)北方港口的拉煤船舶出現(xiàn)下降，已辦手續(xù)船舶少之又少，隨之而來(lái)的是北方各港口空泊現(xiàn)象增多，煤炭發(fā)運(yùn)量持續(xù)走低，港口庫(kù)存出現(xiàn)上漲。

在經(jīng)歷了連續(xù)三個(gè)月庫(kù)存持續(xù)走高之后，沿海煤炭市場(chǎng)壓力不減，全國(guó)重點(diǎn)電廠庫(kù)存和沿海電廠庫(kù)存繼續(xù)上揚(yáng)。截止11月19日，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤接近一億噸；沿海六大電廠存煤合計(jì)為1419萬(wàn)噸，日耗僅為61.8萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)為22天。港口方面，秦皇島港存煤609萬(wàn)噸，曹妃甸港存煤601萬(wàn)噸，京唐港存煤531萬(wàn)噸，天津港存煤270萬(wàn)噸，黃驊港存煤119萬(wàn)噸，五港合計(jì)存煤3130萬(wàn)噸，較10月31日相比合計(jì)增加了105萬(wàn)噸。目前，沿海煤市形勢(shì)并不樂(lè)觀，市場(chǎng)低迷態(tài)勢(shì)依舊，存在的幾個(gè)問(wèn)題是：

1.電廠存煤過(guò)高，去庫(kù)存任務(wù)艱巨。

當(dāng)前電廠日耗低位，尤其沿海六大電廠日耗持續(xù)走低；進(jìn)入11月中旬，日耗雖有2-3萬(wàn)噸的小幅增加，但仍處于61萬(wàn)噸左右的低位水平。由于前期的積極搶運(yùn)，各大電廠存煤飆升，而日耗持續(xù)低位，出現(xiàn)“消化不良”，存煤可用天數(shù)空前提高，沿海很多電廠存煤可用天數(shù)高達(dá)30天以上，尤其粵電、國(guó)電、華能等電廠存煤更是爆滿，無(wú)處堆煤，造成用戶拉運(yùn)和采購(gòu)煤炭積極性下降，到達(dá)北方港口拉煤船舶大幅下降。截止11月19日，秦皇島港錨地下錨船舶為24艘，刷新今年以來(lái)下錨船最低記錄；曹妃甸港下錨船5艘；國(guó)投京唐港下錨船2艘，各港口下錨船數(shù)量均在低位。

2.民用電和工業(yè)用電雙雙不振。

當(dāng)前，秦嶺淮河以北地區(qū)剛剛進(jìn)入取暖期，電廠負(fù)荷增加，煤炭消耗數(shù)量增加，但增加的數(shù)量不明顯，無(wú)法拉動(dòng)整個(gè)煤炭市場(chǎng)趨好。上海、浙江、廣東等南方地區(qū)天氣涼爽，氣候適宜，電廠負(fù)荷低，民用電不振。工業(yè)方面，剛剛過(guò)去的10月份，PMI指數(shù)回落，企業(yè)生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、積壓訂單、原材料庫(kù)存和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期等指數(shù)有所下降，反映了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍存在一定的下行壓力，煤炭需求依然低迷。工業(yè)用電、民用電雙雙不振，耗煤量增速趨緩與煤炭產(chǎn)能釋放、鐵路加快運(yùn)輸形成矛盾，造成社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)上行，煤市壓力不小。

3.煤炭?jī)r(jià)格回升，市場(chǎng)冷熱不均。

在國(guó)家密集出臺(tái)救市政策的引導(dǎo)下，神華、中煤、同煤、伊泰等主力煤炭企業(yè)紛紛逆市場(chǎng)走勢(shì)，大幅上調(diào)煤炭?jī)r(jià)格；8月份以來(lái)，神華已累計(jì)上調(diào)煤價(jià)40元/噸。目前，發(fā)熱量5500大卡低硫煤炭港口平倉(cāng)價(jià)為514元/噸，發(fā)熱量5000大卡低硫煤炭454元/噸；含硫略高的中煤集團(tuán)對(duì)其發(fā)運(yùn)的高硫煤炭實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，并與金優(yōu)等低硫煤進(jìn)行配比裝運(yùn)，以增加銷路和下水量。而部分電廠在煤價(jià)提升的情況下，開(kāi)始放棄大型煤企的煤炭采購(gòu)，增加山西、內(nèi)蒙古等地中小型煤炭企業(yè)煤炭的拉運(yùn)，以達(dá)到降低購(gòu)煤成本的目的。目前，在秦皇島港、曹妃甸港，山西中小煤企發(fā)運(yùn)的含硫略高的煤炭，實(shí)際交易價(jià)格要比神華報(bào)價(jià)低15元/噸左右。

4.控制進(jìn)口影響不大。

9、10月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭分別為2116和2013萬(wàn)噸，出現(xiàn)減少態(tài)勢(shì)。在國(guó)家救市政策的扶持下，煤炭進(jìn)口量呈逐月減少態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)份額略有增加。進(jìn)口煤關(guān)稅調(diào)整和進(jìn)口煤限制政策已經(jīng)初步見(jiàn)效，同時(shí)也對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格上漲起到一定的推動(dòng)作用。在澳洲煤炭進(jìn)口成本加大的情況下，近期，印尼煤炭需求上升，廣東地區(qū)進(jìn)口印尼煤炭的用戶增多。貿(mào)易商方面，鑒于市場(chǎng)行情不好，以及國(guó)家調(diào)整關(guān)稅，很多貿(mào)易商進(jìn)口業(yè)務(wù)已經(jīng)縮減了很多，而且基本上有利潤(rùn)才去采購(gòu)。近期貿(mào)易商們不再關(guān)注澳洲煤炭了，進(jìn)口煤成交很差。但是，受進(jìn)口總量下降的并不明顯以及下游煤炭需求低迷兩大因素影響，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)復(fù)蘇進(jìn)程放慢，國(guó)內(nèi)煤價(jià)繼續(xù)低位運(yùn)行。

5.年底之前，大型煤企提價(jià)幅度不大。

在下游庫(kù)存高位、需求低迷的情況下，在北方港口進(jìn)行煤炭交割的主要為大型煤電企業(yè)，參與煤炭交易的市場(chǎng)戶很少。12月初，預(yù)計(jì)大型煤企還將上調(diào)煤炭?jī)r(jià)格，可能上漲10-15元/噸。此外，煤炭?jī)r(jià)格談判即將于11月底、12月初開(kāi)始進(jìn)行，價(jià)格博弈就此展開(kāi)。因此，本年度，留給煤企上調(diào)煤價(jià)的時(shí)間已經(jīng)不多了。在需求低迷、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)保力度加大的情況下，煤價(jià)漲幅有限。到年底，預(yù)計(jì)煤價(jià)能夠漲到山西普通煤企發(fā)運(yùn)煤炭的盈虧平衡點(diǎn)位置然后企穩(wěn)。