終端庫存充足，采購現(xiàn)貨意愿偏低，繼續(xù)對市場形成壓制。但在產(chǎn)地供應緊張，發(fā)運成本偏高，以及電煤消費旺季等因素支撐下，賣方心態(tài)保持平穩(wěn)，報價多穩(wěn)少調(diào)。電廠整體庫存基數(shù)仍處于高位，長協(xié)煤穩(wěn)定供應，對高價市場煤采購整體偏謹慎，暫未出現(xiàn)大規(guī)模集中補庫行為，上下游靜待市場拐點信號。

主產(chǎn)區(qū)供給端仍存約束，各地安全生產(chǎn)檢查常態(tài)化推進，部分煤礦完成月度產(chǎn)能任務后選擇停產(chǎn)減產(chǎn)，市場貨源供給保持偏緊格局。截止目前，環(huán)渤海九港合計存煤降至3000萬噸以下，港口調(diào)出效率持續(xù)改善，延續(xù)緩慢去庫模式;但庫存總量依然處于年內(nèi)高位，個別碼頭疏港壓力仍在，市場供求壓力并未得到根本性扭轉(zhuǎn)。但現(xiàn)階段港口現(xiàn)貨行情低迷，煤價紋絲不動，產(chǎn)地至港口發(fā)運倒掛問題持續(xù)存在，貿(mào)易商拿貨意愿降溫，對高價貨接受度明顯下滑，市場觀望氛圍冷清，港口交割僵持。

截止目前，沿海八省電廠日耗已攀升至220-230萬噸，達到往年“迎峰度夏”峰值的90%;且三峽出庫量偏低，水電替代效應減弱，火電負荷獲得強有力支撐。終端庫存雖在加快消耗，但仍處于相對高位;由于長協(xié)穩(wěn)定足額兌現(xiàn)，疊加低價進口煤持續(xù)補充，電廠加快卸船，并無明顯補庫壓力，對高價市場煤采購保持謹慎，暫無大規(guī)模補庫行為。東南沿海地區(qū)各大電廠自有存煤儲備充裕，采購重心放在長協(xié)，市場煤詢盤及成交一般。不過坑口到港口發(fā)運成本倒掛，導致集港貨源補給不足，疊加晉北部分中小煤礦停產(chǎn)，京津冀電廠分流，影響環(huán)渤海港口調(diào)入量;貿(mào)易商惜售挺價，虧本出貨意愿不強，為煤價夯實底部支撐。短期，環(huán)渤海港口繼續(xù)去庫，供給邊際收緊，對市場行情形成利好，但上下游高庫存壓制了終端大規(guī)模補庫，貿(mào)易商期盼的“煤價立即上漲”想法落空，上漲空間被壓縮。

本周，南方多地高溫天氣持續(xù)，居民用電負荷維持高位，江浙滬等地氣溫回升至28-38攝氏度，部分地區(qū)升至40攝氏度以上，而沿海八省電廠日耗拉高至220萬噸左右，逼近常年峰值，庫存也在加快消耗，電廠可用天數(shù)持續(xù)回落。但本周后半程有臺風登陸，西南地區(qū)降水量有增加預期，或延緩電廠庫存下降速度。因此，盡管市場在緩慢轉(zhuǎn)好，但煤價依然紋絲不動，市場在等待上下游去庫信號，一旦需求啟動，煤價才會回歸上漲通道。