動力煤以穩(wěn)為主;焦炭第二輪降價即將落地;焦煤需求形成負(fù)反饋。

動力煤(今日智庫2026.7.28)：產(chǎn)地供需雙弱，煤礦維持長協(xié)發(fā)運(yùn)，價格多維穩(wěn)運(yùn)行。港口方面，終端庫存充足、采購現(xiàn)貨意愿偏低，繼續(xù)對市場情緒形成壓制影響。但在產(chǎn)地供給偏緊、發(fā)運(yùn)成本偏高以及電煤消費(fèi)旺季等因素的支撐下，賣方心態(tài)仍保持平穩(wěn)，報價多穩(wěn)少動。秦港5500大卡報價826元/噸(-)，5000大卡報價736元/噸(-)，4500大卡643元/噸(-)，環(huán)渤海港合計庫存2873.9萬噸(-)。

焦炭(今日智庫2026.07.28)：焦炭市場弱勢運(yùn)行，主產(chǎn)地準(zhǔn)一級冶金焦價格1630元/噸。基本面沒有太大的變化，焦炭雖然降價，但焦企還有利潤，整體供應(yīng)依舊寬松;情緒面，目前焦炭第二輪提降已經(jīng)到來，焦企雖有抵觸，但人數(shù)不多，第二輪降價后部分焦企會陷入虧損，短期開工應(yīng)該小幅下跌，之后的第三輪，會導(dǎo)致更多的焦企虧損，因此雙方的博弈會很激烈。短期市場會繼續(xù)弱勢運(yùn)行。后期持續(xù)關(guān)注煤價及鐵水產(chǎn)量情況。

煉焦煤(今日智庫2026.7.28)：供應(yīng)端，主產(chǎn)地山西煤礦產(chǎn)量增量有限，供應(yīng)維持偏緊局面。線上競拍漲跌互現(xiàn)，煤礦庫存整體不高。需求端，焦炭第二輪提降周三落地，后續(xù)仍有下降預(yù)期，鋼廠利潤較差，鐵水產(chǎn)量明顯下降，下游需求負(fù)反饋對焦煤價格形成壓力，短期內(nèi)偏弱運(yùn)行。

港口庫存高位，期貨盤面下跌，實(shí)際需求較差，俄羅斯煤報價下降，現(xiàn)K4主焦煤1395元/噸，降10元/噸;GJ1/3焦煤1290元/噸，降10元/噸;Elga肥煤1200元/噸，降30元/噸;伊娜琳肥煤1280元/噸，降10元/噸;K10瘦煤1360元/噸，降10元/噸;以上均為北方港現(xiàn)金含稅自提價。蒙5原煤價格1171元/噸，降8元/噸;蒙5精煤1337元/噸，降8元/噸;蒙3精煤1230元/噸，降10元/噸;短盤運(yùn)費(fèi)80元/噸。