隨著氣象條件轉(zhuǎn)好，進(jìn)出作業(yè)效率恢復(fù)，環(huán)渤海港口緩慢去庫。高日耗的情況下，下游電廠也進(jìn)入去庫模式。產(chǎn)地方面，安監(jiān)形勢趨嚴(yán)，及區(qū)域強(qiáng)降雨影響煤礦生產(chǎn)和外運(yùn)，而港口市場趨漲及大集團(tuán)外購價格上調(diào)，帶動市場情緒向好，港口煤價出現(xiàn)上漲行情。

受進(jìn)車減少，調(diào)出增加帶動，環(huán)渤海港口庫存延續(xù)下降走勢，其中，秦港庫存再次回歸至650萬噸的標(biāo)準(zhǔn)庫存，曹妃甸四港存煤也在下降，市場低價可售貨源持續(xù)縮減。集港發(fā)運(yùn)成本倒掛，貿(mào)易商補(bǔ)庫難度大、挺價心態(tài)走強(qiáng)，所有煤種報價小幅上行，現(xiàn)貨參考價各卡值日均普漲3-5元/噸。但詢盤問價多為投機(jī)性需求和電廠零星招標(biāo)為主，市場實(shí)際成交冷清。臺風(fēng)天氣一度壓制環(huán)渤海港口作業(yè)與調(diào)出，去化更多源于集港資源減少，而非需求拉動。短期港口煤價弱穩(wěn)探漲，后續(xù)能否持續(xù)回暖取決于高溫帶動的電廠補(bǔ)庫節(jié)奏。

隨著南方地區(qū)陸續(xù)出梅、伏天臨近，居民空調(diào)用電、工業(yè)制冷負(fù)荷即將迎來年內(nèi)峰值，高溫天氣的影響將顯現(xiàn)。繼今年7月10日全國用電負(fù)荷15.18億千瓦首創(chuàng)新高后，7月14日，全國用電負(fù)荷再創(chuàng)新高，達(dá)到15.51億千瓦，當(dāng)日多個省級電網(wǎng)用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高。市場普遍預(yù)期中下旬，電煤日耗將再創(chuàng)新高，庫存也有望進(jìn)入加速去化階段。在新能源發(fā)電增速回落及電力需求比較旺盛的情況下，電煤消費(fèi)量呈現(xiàn)小幅增長態(tài)勢。此外，原油價格持續(xù)走高，驅(qū)動化工行業(yè)效益提升，并帶動煤化工耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量增長，而鋼鐵、建材等行業(yè)產(chǎn)需偏弱，用煤消費(fèi)量同比下降。印尼RKAB修訂啟動，要求生產(chǎn)煤炭的增量要優(yōu)先匹配DMO國內(nèi)保供義務(wù)，企業(yè)必須完成25%國內(nèi)保供、后續(xù)30%保供目標(biāo)，否則不予新增配額。因此，印尼出口增量空間受限，可供出口的資源繼續(xù)收縮，我國煤炭進(jìn)口補(bǔ)充作用有限。

雖然環(huán)渤海港口煤炭庫存下降較快，但仍處于近年來較高水平。短期來看，考慮到環(huán)渤海港口疏港壓力較大、市場預(yù)期偏弱等因素影響，煤礦及貿(mào)易商向港口發(fā)運(yùn)的積極性偏低，進(jìn)港量有所下降。今日開始，環(huán)渤海港口錨地船舶數(shù)量較前期小幅增加，顯示了天氣轉(zhuǎn)好后，下錨船陸續(xù)到港，及下游采購需求的提升。展望后市，隨著高溫天氣持續(xù)推升居民制冷負(fù)荷，電廠日耗有望加快修復(fù)，電煤需求將出現(xiàn)邊際改善。