7月25日，位于曹妃甸港口一處露天堆放的煤炭在下午出現(xiàn)自燃。火勢得到控制后，晚上又有煤炭發(fā)生自燃。一位煤炭貿(mào)易商透露，發(fā)生自燃的是來自內(nèi)蒙古的煤炭，本身熱值高、揮發(fā)高，曹妃甸前幾天當(dāng)?shù)叵铝擞辏S后天氣轉(zhuǎn)晴、氣溫升高，這種天氣變化導(dǎo)致露天煤炭更加容易自燃。

曹妃甸港口煤自燃背后，是整個(gè)港口面臨的高庫存壓力。根據(jù)國投曹妃甸港口有限公司發(fā)布的一則通告中提到，港口煤炭庫存持續(xù)上漲，部分客戶長期占用場地，中轉(zhuǎn)效率低下，造成煤炭滯港、自燃、港口堆存資源浪費(fèi)，嚴(yán)重影響了鐵路煤炭運(yùn)輸港口接卸秩序。數(shù)據(jù)顯示，今年7月16日，曹妃甸港煤炭庫存900.9萬噸，創(chuàng)出歷史新高。

事實(shí)上，曹妃甸并非特例。供給側(cè)改革以來，隨著煤炭產(chǎn)能繼續(xù)向“三西”地區(qū)集中，環(huán)渤海四港（秦皇島、曹妃甸、黃驊、京唐港）的中轉(zhuǎn)地位更加明顯，截至2018年7月中旬，四港庫存1700萬噸，同比去年增加350萬噸，增幅25.7%；其中，第一大港秦皇島港庫存670萬噸，同比去年增加100萬噸左右，增幅17.5%。

庫存同樣大幅攀升的還有南方港口和江內(nèi)港口。南方主流煤炭港口承載著進(jìn)口轉(zhuǎn)運(yùn)與華南、華東地區(qū)內(nèi)貿(mào)煤轉(zhuǎn)運(yùn)的功能，在長協(xié)保運(yùn)、進(jìn)口放松等措施影響下，庫存一路攀升，截止7月中，重點(diǎn)港口（廣州港、防城港、寧波港）總庫存達(dá)到1300萬噸，同比去年增加360萬噸，增幅38%，與春節(jié)前相比增加500萬噸，增幅達(dá)到60%。江內(nèi)港口作為最接近消費(fèi)終端的集散地，其直接反映下游的需求和采購積極性。到7月中旬，江內(nèi)七港庫存達(dá)到730萬噸，同比去年增加220萬噸，增幅43%，與春節(jié)前相比增加440萬噸，增幅155.28%。

電廠方面。截至7月中旬，沿海六大電廠庫存連續(xù)1個(gè)月維持1500萬噸左右，均值水平在1510萬噸以上，同比去年增加240萬噸，增幅18.75%，而同期日耗均值高達(dá)76萬噸，增幅23.7%，比庫存增幅高5個(gè)百分點(diǎn)。

重點(diǎn)電廠以全國主流電廠504家為范本，涵蓋大部分主要燃煤電廠，變動(dòng)情況與沿海六大電廠相似。6月份以來，重點(diǎn)電廠庫存超過7000萬噸，7月份以來更是達(dá)到7500萬噸，庫存同比去年增加近1300萬噸，增幅19.5%，與春節(jié)前相比增加近1700萬噸，增幅28.1%；可用天數(shù)連續(xù)1個(gè)月保持在20天以上，同比去年增加1天以上，且重點(diǎn)電廠日耗日均同比去年增加25萬噸。

與中轉(zhuǎn)港口和終端電廠對比鮮明的是坑口。2017年以來，國有重點(diǎn)煤礦庫存就一直處于下降的狀態(tài)，自2017年底至今，國有重點(diǎn)煤礦庫存一直處于近6年最低水平。截止2018年6月底，國有重點(diǎn)煤礦庫存總量2543萬噸，2017年同期庫存3375萬噸，同比減少832萬噸，降幅24.65%；從“三西”地區(qū)庫存來看，截止2018年6月底，“三西”地區(qū)庫存769萬噸，2017年同期庫存1101萬噸，同比減少332萬噸，降幅30.15%，同樣處于近6年來最低水平。從樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存數(shù)據(jù)來看，截至2018年7月中旬，樣本礦區(qū)庫存1530萬噸，2017年同期庫存1640萬噸，同比減少110萬噸，降幅6.7%。

同樣下滑嚴(yán)重的還有各大發(fā)運(yùn)站，截至2018年7月中旬，鄂爾多斯主流站臺(tái)庫存總量79萬噸，同比去年減少56萬噸，降幅41.48%，與年初對比，降幅更是達(dá)到72.28%。此外，據(jù)知情人士消息，年發(fā)運(yùn)量5000萬噸神華山西煤炭采購公司現(xiàn)庫存僅余47萬噸，基本是國家要求的安全庫存的底限——夠3天的發(fā)運(yùn)量，而合理庫存是在3-30天之間。站臺(tái)庫存的變化與鐵路運(yùn)力增加、發(fā)運(yùn)能力增強(qiáng)有關(guān)。2017年汽運(yùn)受限之后，鐵路運(yùn)力大幅提升，后續(xù)站臺(tái)庫存仍舊維持低位運(yùn)行。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年上半年大秦線完成貨物運(yùn)輸量2.25億噸，同比增長7.28%；我國環(huán)渤海主力港口合計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭3.52億噸，同比增長1250萬噸。鐵路調(diào)運(yùn)與港口發(fā)運(yùn)的高位，直接造成了坑口庫存大規(guī)模的向下游轉(zhuǎn)移。

筆者認(rèn)為，造成庫存大轉(zhuǎn)移的原因有坑口新增產(chǎn)量釋放不及預(yù)期、港口進(jìn)口政策的放寬以及產(chǎn)運(yùn)需三方長協(xié)合同量的提升和履約率的高兌現(xiàn)等，其中運(yùn)力長協(xié)合約是造成庫存大轉(zhuǎn)移的最重要原因。以內(nèi)蒙地區(qū)集運(yùn)站為例，目前發(fā)運(yùn)計(jì)劃由呼局根據(jù)以往運(yùn)量進(jìn)行分配，先有月度計(jì)劃，然后細(xì)分到旬度計(jì)劃，無計(jì)劃則無法發(fā)運(yùn)煤炭。因此，各大發(fā)運(yùn)站為保證旺季有足夠的運(yùn)力匹配，在淡季時(shí)仍會(huì)保持足夠的發(fā)運(yùn)量。

在鄂爾多斯新街集裝站接軌包西鐵路，年運(yùn)量約為20萬噸。集運(yùn)站整體操作上是采用通過月度計(jì)劃來制定旬計(jì)劃來確定能完成的作業(yè)量的。請車更是嚴(yán)格按照旬計(jì)劃執(zhí)行的，具體量也是按照往年1-8月份的實(shí)際發(fā)運(yùn)量進(jìn)行定額匹配，淡季多拉運(yùn)的旺季就能分到更多車，也就是按照淡季的貢獻(xiàn)度來分配旺季的車皮，計(jì)劃外請車基本是不可能的。

為保持足夠的發(fā)運(yùn)量，發(fā)運(yùn)站會(huì)優(yōu)先發(fā)展大中客戶，以保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。小貿(mào)易商之所以在價(jià)格倒掛時(shí)的虧損狀態(tài)下堅(jiān)持發(fā)運(yùn)，就是為了將來旺季能夠分配到更多運(yùn)輸資源，所以寧可現(xiàn)在虧損也要維持發(fā)貨。隨著去產(chǎn)能的持續(xù)推進(jìn)，不僅煤炭生產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)聚集效應(yīng)，貿(mào)易商亦會(huì)走向規(guī)模化。這樣的趨勢意味著，以后煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)向長期穩(wěn)定的協(xié)議式發(fā)展。長期保有鐵路運(yùn)輸能力，能夠持續(xù)并且在旺季也能分配到運(yùn)輸資源的往往是大煤礦、大企業(yè)等長協(xié)用戶。集運(yùn)站方面也會(huì)和大客戶簽訂長期年度協(xié)議，給予他們最優(yōu)惠的價(jià)格。比如新街集裝站，就有80%的量都是準(zhǔn)礦、蒙泰、伊泰等內(nèi)蒙大型煤炭企業(yè)的發(fā)運(yùn)。

今年5月份，發(fā)改委組織督察組核查晉陜蒙地區(qū)煤炭企業(yè)的電煤中長期合同簽訂履行情況，特別是年度中長期合同履約情況進(jìn)行全面核查，對履約率不高的、履約不規(guī)范的企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合懲戒。懲戒措施涉及履約不良企業(yè)鐵路計(jì)劃的批復(fù)，對于企業(yè)而言鐵路計(jì)劃極其重要，必然不會(huì)因?yàn)槎唐讷@利而失去穩(wěn)定的鐵路計(jì)劃。

2018年同煤集團(tuán)共簽訂中長期合同11743萬噸，其中重點(diǎn)監(jiān)管范圍電煤中長期合同4535萬噸，上半年完成2346萬噸，進(jìn)度兌現(xiàn)率103%。伊泰集團(tuán)2018年中長期合同總量增加到5150萬噸，同時(shí)與多家重點(diǎn)客戶簽訂了年均3500萬噸的3-5年中長期煤炭購銷合同，按監(jiān)管量目前進(jìn)度兌現(xiàn)率高達(dá)99%。

根據(jù)汾渭煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至7月中旬，全社會(huì)動(dòng)力煤庫存1.3億噸，同比去年減少5000萬噸，降幅26.8%，整體社會(huì)庫存的下降，依舊顯示出供給不足的市場狀態(tài)。短期內(nèi)，中轉(zhuǎn)港及終端庫存的高位，或許可以緩解采購壓力，壓制市場交易情緒；但中長期來看，如果產(chǎn)能釋放不及，則下游的庫存高位難以持久。