在許多人都認(rèn)為新一輪牛市行情正在上演之時(shí)，9月16日，兩市的大跌讓市場(chǎng)措手不及。當(dāng)日，上證綜指下跌42.57點(diǎn)，下降1.82%；深證成指下跌191.46點(diǎn)，下降2.36%。

在大盤(pán)整體下跌的背景下，9月16日煤炭類(lèi)個(gè)股整體表現(xiàn)更弱，申萬(wàn)煤炭指數(shù)下跌62.23點(diǎn)，下降3.02%。從個(gè)股來(lái)看，證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)中煤炭采選業(yè)的29只煤炭類(lèi)個(gè)股中，只有中煤能源一只微幅上漲0.01%，除了凱迪電力停牌之外，其他27只個(gè)股全線(xiàn)下跌。其中，中國(guó)神華、平煤股份和平莊能源跌幅在1%至2%之間，陜西煤業(yè)、西山煤電、靖遠(yuǎn)煤電和伊泰B股跌幅在2%至3%之間，其他20只個(gè)股跌幅全都超過(guò)3%，兗州煤業(yè)跌幅最大，達(dá)到5.18%。

煤炭股之所以普遍出現(xiàn)較大跌幅當(dāng)然與大盤(pán)整體下跌有關(guān)，但并不完全是受此影響。個(gè)人認(rèn)為導(dǎo)致煤炭股普跌的原因主要有兩點(diǎn)：一是前期煤炭股反彈幅度較大，二是目前煤炭市場(chǎng)基本面尚未明顯好轉(zhuǎn)。由此看，大盤(pán)整體下跌只是一個(gè)引子罷了。

上證綜指最近一輪上漲，很明顯是從7月22日開(kāi)始的，和大盤(pán)走勢(shì)一樣，煤炭股也是從7月22日開(kāi)始進(jìn)入上漲通道的。截至9月15日，上證綜指累計(jì)上漲13.86%，其中申萬(wàn)煤炭指數(shù)累計(jì)上漲22.19%，煤炭指數(shù)漲幅超出大盤(pán)8.33個(gè)百分點(diǎn)。

煤炭股之所以在7月下旬以來(lái)出現(xiàn)大幅上漲，主要有兩方面原因。

一方面是因?yàn)槎喾矫婢仁写胧┎粩喑雠_(tái)，煤炭龍頭企業(yè)宣布減產(chǎn)計(jì)劃，有關(guān)方面也加大力度制止煤礦超產(chǎn)能生產(chǎn)和違法違規(guī)生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)收縮速度開(kāi)始加快。另一方面，在煤價(jià)持續(xù)下跌之后，市場(chǎng)普遍預(yù)期煤價(jià)基本探底，煤炭經(jīng)濟(jì)即將止跌企穩(wěn)。也就是說(shuō)，行業(yè)已經(jīng)處于最壞時(shí)期了，隨著救市措施逐步見(jiàn)效，煤炭市場(chǎng)有可能逐步向好。在經(jīng)歷了前期持續(xù)下跌之后，隨著煤炭市場(chǎng)逐步企穩(wěn)向好，煤炭股也將獲得回升空間。伴隨著大盤(pán)振蕩走高，7月22日以來(lái)，煤炭股全面回升，截至9月15日，申萬(wàn)煤炭指數(shù)累計(jì)上漲22.19%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大盤(pán)。

正因?yàn)槊禾抗稍诙潭滩坏絻蓚€(gè)月時(shí)間便上漲了超過(guò)22%，而行業(yè)基本面又沒(méi)有明顯改觀(guān)，這使得煤炭股的反彈稍顯脆弱。在大盤(pán)調(diào)整的背景下，部分投資者獲利清倉(cāng)，從而導(dǎo)致9月16日煤炭股整體出現(xiàn)較大幅度下跌。