主產(chǎn)區(qū)安全檢查維持高壓態(tài)勢(shì)，不少煤礦執(zhí)行限產(chǎn)、停產(chǎn)整改措施，優(yōu)質(zhì)煤源供給偏緊，產(chǎn)能短期難以快速釋放，為坑口煤價(jià)形成較強(qiáng)底部支撐。終端采購意愿偏弱，僅零星少量詢價(jià)，且出價(jià)明顯偏低，市場(chǎng)實(shí)際成交維持低位。盡管南方氣溫回升，但仍有頻繁降雨天氣，抑制電煤日耗提升，加之中下游環(huán)節(jié)高庫存的局面短期難有實(shí)質(zhì)性改善，將繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)情緒形成消極影響。本周，預(yù)計(jì)煤價(jià)跌幅在15-20元/噸，煤價(jià)在下周觸底止跌。

入汛以來，南方多地迎來持續(xù)強(qiáng)降雨過程，水電出力隨之大幅攀升，對(duì)火電形成明顯替代效應(yīng)，直接導(dǎo)致主流電廠日耗水平環(huán)比持續(xù)回落。此外，經(jīng)過五月份和六月上旬的集中補(bǔ)庫后，下游終端的煤炭庫存已處于相對(duì)高位，大部分電廠存煤可用天數(shù)穩(wěn)定在20天左右，疊加國際煤價(jià)傳導(dǎo)下，進(jìn)口煤性價(jià)比明顯修復(fù)，終端進(jìn)一步補(bǔ)庫的意愿偏低，整個(gè)煤炭市場(chǎng)現(xiàn)貨需求呈現(xiàn)疲軟格局。受供需兩端影響，沿海煤炭運(yùn)價(jià)和煤價(jià)震蕩下行，秦港下錨船再次降至個(gè)位數(shù)字。

目前，統(tǒng)調(diào)電廠2億噸的庫存、可用天數(shù)35天，重點(diǎn)電廠存煤1.16億噸，可用26天。長(zhǎng)協(xié)兜底+市場(chǎng)煤窄幅補(bǔ)庫鐵律未破。本周，南方各地將陸續(xù)出梅，電廠日耗明顯回升，但由于庫存和待卸船過多，需要一段時(shí)間消化。因此，依然采購無力，但詢貨問價(jià)略有增多。全國大部地區(qū)持續(xù)降雨，終端電廠日耗偏低，庫存被動(dòng)累積，采購以長(zhǎng)協(xié)為主，市場(chǎng)煤需求低迷。近期，鐵路調(diào)入雖有減少，但在需求疲弱影響下，環(huán)渤海港口庫存仍高位震蕩;疊加產(chǎn)地煤價(jià)下行，削弱成本支撐，后期日耗雖有拉高，但北港著急出貨的貿(mào)易商也不在少數(shù)，部分獲利盤基于風(fēng)險(xiǎn)考量降價(jià)出貨止盈;尤其部分貿(mào)易商預(yù)期偏空、大失所望之下，以更低投標(biāo)價(jià)出貨，進(jìn)一步帶動(dòng)價(jià)格走弱。預(yù)計(jì)短期價(jià)格仍將延續(xù)跌勢(shì)。

本周后半程，江浙滬等地迎來持續(xù)高溫天氣，但由于庫存過高，要消耗高庫存及接卸港存煤，在此之前下游采購難有亮眼表現(xiàn)。此外，非電領(lǐng)域需求持續(xù)平淡，水泥、化工等工業(yè)終端始終維持隨用隨采、按需補(bǔ)庫的謹(jǐn)慎模式，無集中補(bǔ)庫及備貨行情，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的拉動(dòng)作用不強(qiáng)，整體需求端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化、整體承壓的格局。