中國煤炭工業(yè)協(xié)會數據顯示：目前，我國煤炭企業(yè)虧損面超過70%；有70%的煤炭企業(yè)減發(fā)工資，30%的煤炭企業(yè)出現欠發(fā)工資現象，20%的煤炭企業(yè)工資下降幅度超過10%。

實際上，今年7月中旬以來，國家發(fā)改委牽頭，建立由多部委參加的煤炭行業(yè)脫困聯(lián)席會議制度，連續(xù)組織召開十多次煤炭行業(yè)脫困聯(lián)席會議。近期，國家發(fā)改委、安監(jiān)總局、環(huán)保部等連續(xù)出臺《關于遏制煤礦超能力生產規(guī)范企業(yè)生產行為的通知》、 《商品煤質量管理暫行辦法》，并同步開展煤炭稅費調研，清理涉煤收費等。

綜合各方信息，多部門推動的煤炭脫困政策集中在“控制煤炭總量、淘汰落后產能、減輕企業(yè)負擔、規(guī)范煤炭進口、建立煤礦退出機制、調整完善企業(yè)考核機制、加大金融支持”等方面。

分析認為，12年以來，伴隨煤炭價格的持續(xù)下行，行業(yè)景氣度降至歷史低點。目前各地煤價普遍低于07年最低水平，上半年煤炭行業(yè)虧損面達到70%而目前的煤價較上半年均價下跌約8%.1-7月行業(yè)平均毛利率和利潤率分別為16.8%和3.9%，為02年以來最低水平。

為緩解企業(yè)稅費負擔，13年7月起主要煤炭產地紛紛出臺“救市”政策。截止2014年9月，出臺“救市”政策省份主要包括山西、內蒙、陜西和四川。

隨著煤炭景氣回落各主要煤炭產地GDP和財政收入增速大幅回落截止2014年上半年，山西、內蒙和陜西GDP增速分別為6.1%、7.6%和9.7%，增速較去年同期分別回落2.9、1.4和1.3個百分點，而在全部30個省份中，山西、內蒙和陜西的GDP增速排名也分別僅列第29位、第21位和第8位.

由于企業(yè)盈利空間逐步收窄，煤炭生產積極性下降，各地出臺系列稅費減免政策，以保證煤炭供應、提高銷量，并為企業(yè)減賦。

目前我國涉煤稅費多達109項，其中包含21個稅種和88種收費項目。未來伴隨資源稅改革前“清費立稅”工作的深入，預計主要產煤省份費用下調空間仍在10元/噸以上。

由于目前各公司稅費承擔仍較高，雖然各地政府已經陸續(xù)出臺政策減免稅費，但費用下降仍有一定空間，如果未來各公司稅費進一步下調10元/噸，平均業(yè)績彈性達到70%，其中山西公司稅費下調的空間相比其他省份更大。

不過由于資源稅從價計征改革預期仍較強烈，按照3-5%計征，將增加企業(yè)成本約8-15元/噸。綜合來看，各地總稅費仍有一定下調空間。

行業(yè)觸底引發(fā)改革契機

對于當前苦苦掙扎的煤炭行業(yè)而言，煤炭資源稅改革已被當成“續(xù)命”的強心針。

分析認為，煤炭資源稅改革的推行將在未來為相關企業(yè)帶來一定的利好，經營業(yè)績相對不錯的企業(yè)將會迎來投資者的重點關注。而目前煤炭資源稅改革仍需要相關部門具體細致的研究稅率等問題，進而在改革后能夠給整個行業(yè)帶來實質性的推動作用。

此外，中投顧問表示，雖然煤炭資源稅改革能夠幫助煤企在部分程度上緩解經營壓力，但市場企穩(wěn)回暖的可能性并不太大，煤企稅負減輕后能夠更好的扭虧為盈，部分盤子小、經營好、有概念炒作預期的上市公司能夠獲得資本的重點關注。同時，多只煤炭股已經跌破凈資產，國家層面新入資金將進行抄底，波段性的反彈很快便會到來。