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國研中心“383 方案”八個重點改革領(lǐng)域之一“以打破壟斷、促進競爭、重塑監(jiān)管為重點，加快基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域改革”，提到電力部分：

——引入大用戶直購電，建立實時競爭發(fā)電市場，深化電力體制改革(詳細內(nèi)容附后)。

評論

“383 方案”提到的電改思路與電力改革一直以來的思路一致。我們認為：1)未來，我國電改主要圍繞電網(wǎng)展開，改變目前的電力調(diào)度格局和電價定價機制。2)伴隨電力市場化改革的推進，電網(wǎng)側(cè)壟斷地位被削弱，對電網(wǎng)利潤影響偏負面，對發(fā)電企業(yè)影響中性偏負面，但高效發(fā)電機組的競爭優(yōu)勢會逐步體現(xiàn)。

未來電力改革的重心在電網(wǎng)，改革的目的在于理順價格機制。

1)改革后，終端電價可以反映出上游能源價格的變化趨勢、客戶用電屬性的區(qū)別，同時使發(fā)電企業(yè)通過價格讓利來獲取更多利用小時。2)電網(wǎng)的利潤可能由目前的獲取電價差模式，轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)定的“過路費”模式。

競價上網(wǎng)是一個持續(xù)推進的過程，“大客戶直購電”可以看作是推廣競價上網(wǎng)的一個試點項目。“大客戶直購電”從2010 年再次啟動，通過過去3 年的運行，為更大范圍開展“競價上網(wǎng)”提供了經(jīng)驗。基于已有信息判斷，“大客戶直購電”的推廣力度有望超預期。

對于子行業(yè)、上市公司的影響：

發(fā)電商：在競價上網(wǎng)模式下，成本優(yōu)勢是發(fā)電企業(yè)最為重要的。

華能國際(大機度、多位于電力負荷中心)，內(nèi)蒙華電(坑口電廠，成本低)，長江電力(大水電)，國投電力(大火電+大水電，成本低)將凸顯其競爭優(yōu)勢。

電力設(shè)備：1)如果改革按“383 計劃”實行推進，配電環(huán)節(jié)可能率先出現(xiàn)更多競爭、更趨市場化，隨后向輸電環(huán)節(jié)延伸，有競爭優(yōu)勢的民營企業(yè)存在會受益可能，如特變電工、思源電氣、正泰電器。2)產(chǎn)業(yè)鏈完善，能夠提供系統(tǒng)服務的綜合電力設(shè)備商存在受益可能，典型代表如中國西電。3)電網(wǎng)系統(tǒng)內(nèi)的設(shè)備商競爭優(yōu)勢有可能被削弱或壓制。