鈉電獲儲能投標資格，仍受產能交付制約暫難放量。

預見能源了解到，據經濟觀察報報道，成渝算力走廊、寧夏中衛智算云基地、內蒙古鄂爾多斯“東數西算”產業園的本輪招標規則出現明顯調整，鈉離子電池與磷酸鐵鋰儲能系統均具備獨立投標資格，項目單站儲能配置規模多為50MW/100MWh。

過去兩年，大型算力園區儲能招標基本只認磷酸鐵鋰。鈉電偶爾出現，也是在示范專項標段里打打醬油。這一次不一樣——鈉電拿到了和磷酸鐵鋰同臺競技的入場券，評審標準一視同仁，比首次采購成本，也比低溫性能、供應鏈安全、全生命周期度電成本。

招標通道打開了，但卻出現了奇怪的現象：參與鈉電投標的企業，申報容量大多落在5MWh到20MWh之間，愿意獨立承接100MWh完整標段的，寥寥無幾。一家園區能源配套負責人表示：“不是我們保守，是現階段只能這樣。鈉電在招標文件里進來了，但在交付端還沒準備好。”

鈉電拿到了一張貴賓票，進場之后發現自己沒帶夠子彈。

01

成本差距正在收窄

但還沒到能拍胸脯的時候

東北證券6月底的一份研報顯示，當前鈉電電芯完全成本約0.33到0.42元/Wh，磷酸鐵鋰是0.33到0.34元/Wh。差距主要卡在兩個環節——硬碳負極價格偏高，六氟磷酸鈉的單耗是鋰電的好幾倍。

差距確實在縮小，有產業人士透露，鈉電大電芯成本與磷酸鐵鋰的價差已經壓縮到0.1元/Wh左右。東吳證券的預測更激進：隨著產業鏈配套成熟，鈉電成本有望降到0.2到0.3元/Wh。

但“有望”和“已經”之間，隔著一條硬碳產線。

2026年第一季度，鈉電電芯成本已降至0.35到0.40元/Wh。多家機構判斷，2026年底到2027年，鈉電有望實現與磷酸鐵鋰的成本平價。寧德時代甚至給出了更具體的時間表：2026年底鈉電成本追平磷酸鐵鋰。

然而，6月算力儲能招標現場的報價單上，鈉電的成本優勢已經被硬碳漲價吃掉了大半。一位儲能集成商投標負責人表示：“年初報鈉電方案時，甲方還會因為成本優勢多看幾眼。到了6月，成本已經不是加分項了。”

02

硬碳

鈉電的命門，也是它的死穴

鈉電最大的賣點之一是“不用鋰”。鋰電池最受約束的一點就是，鋰資源對外依存度高，價格波動大，地緣政治風險如影隨形。鈉資源遍地都是，理論上不存在供應鏈卡脖子的問題。

但“鈉”不缺，“硬碳”缺。

硬碳是鈉電負極的唯一商業化選擇，而國內硬碳高度依賴東南亞椰殼原料進口，供應鏈自主可控性嚴重不足。更麻煩的是，行業標準化萬噸級硬碳產線，從立項到穩定量產，需要18到24個月。2026年新立項的擴產項目，年內根本形不成有效供貨。

供需失衡在34號文發布后迅速惡化。2026年4月。國家發改委、國家能源局、工信部、國家數據局聯合印發了《關于促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》(國能發科技〔2026〕34號)。這份文件首次將算力基礎設施與構網型儲能進行系統性綁定，鼓勵算力設施配置構網型儲能，增強供電穩定性和對電力系統的主動支撐能力。

由此各地算力園區儲能標準集中調整，鈉電試點通道批量打開，原本分散的小批量需求在短期內匯聚成集中的采購預期。但上游硬碳產線跟不上，現貨市場在6月招標季來臨前就已經吃緊。

結果就是：硬碳價格從3.2萬到4.75萬元/噸的區間往上走。年初同等容量鈉電系統相比磷酸鐵鋰還有明顯成本優勢，經過兩輪硬碳漲價，價差持續收窄。

一家硬碳材料企業的市場銷售人士算了一筆賬：具備硬碳長協鎖定的頭部廠商還能接50MWh以上的單子，但行業多數中小廠商，受材料約束，只能在小容量標段里打轉。

這解釋了為什么招標現場沒人敢報大單——不是不想要訂單，是接了也交不了貨。

03

算力儲能

鈉電最性感的場景，也是最殘酷的考場

算力儲能對電池的要求，和風光儲能完全不同。

AI算力中心的負荷波動幅度大、頻次高，儲能系統需要頻繁快速調頻。這對電芯一致性和BMS動態調節算法的要求，比靜態儲能高出一個量級，但整套控制系統開發和調試周期比預期更長，短期內拿不出成熟的大容量方案。

低溫是另一個現實問題。西部算力樞紐冬季最低溫零下25到35攝氏度，磷酸鐵鋰儲能預制艙即便配套保溫，低溫下放電容量折損仍有15%到22%。2026年上半年，有城投用小規模鈉電預制艙做了實測：零下30攝氏度環境中，鈉電容量折損控制在5%以內。

鈉電在低溫場景的優勢是碾壓級的，摩根士丹利的數據也印證了這一點：極寒環境下磷酸鐵鋰容量通常下降約50%，鈉電仍可保持90%以上。

但問題是，性能優勢暫時彌補不了交付短板。

相關園區能源配套負責人透露，平臺統一劃定10%到20%的容量用于鈉電試點。按單站50MW/100MWh計算，試點容量就是10到20MWh。“這個比例是算過的”——恰好是現階段鈉電商“敢簽的上限”。

而儲能集成商的內部產能分配策略方向是：“鋰電保主力訂單、鈉電專供試點項目”。大容量標段主推磷酸鐵鋰，保障現金流和交付穩定性;鈉電只在試點標段適度壓縮利潤，換取場景驗證機會。

這不是戰略選擇，是能力局限。

04

兩條時間線在打架

鈉電真上桌還有多久?

鈉電的產業化節奏和算力儲能的建設節奏，正在上演一場錯位競爭。

政策端跑得最快，34號文4月印發，5月解讀，6月招標規則就改了。從政策下達到項目可研調整、電網接入方案復核、招標方案審定，一套流程走完剛好一個月。

但產業端跟不上，硬碳產線18到24個月的建設周期是硬約束。儲能專用鈉電芯產線還在爬坡，配套電解液供給緊張。寧德時代9月才開始交付首批鈉電儲能系統，2026年底才能實現GWh級出貨。

行業主流機構的判斷是：2027年下半年硬碳新增有效產能才有望集中釋放，2028年鈉電完整供應鏈才能穩定支撐百MWh級算力儲能項目大規模落地。

換句話說，鈉電在政策文件和招標條款里已經“入局”了，但在材料供應、產能交付、系統配套這些環節，還沒真正就位。

一個參與政策研討的人士說：“這說明儲能產業鏈自主可控是一個系統性工程，不能只聚焦電芯主材。負極、電解液這些細分材料，同步需要國產化擴產和工藝突破。”

摩根士丹利把鈉電稱為“新石油時代”的開端。他們預測鈉電全球份額將從2027年的約2%飆到2030年的20%、2035年的37%。到2035年，圍繞鈉電產業鏈有望形成約8000億美元的新增投資。

三星SDI剛剛宣布了25萬億韓元(約1107.5億元人民幣)的長期投資計劃，在蔚山建設全固態電池、儲能LFP電池和鈉離子電池的量產線。寧德時代簽下了三年60GWh的儲能鈉電長協——相當于2025年全球鈉電總出貨量的6.7倍。

巨頭們的賭注已經擺上桌面。

但2026年6月算力儲能招標現場的景象提醒所有人：從政策開閘到產業成熟，中間隔著一條叫“硬碳”的河。鈉電拿到了進場的票，但渡河的船還沒造好。

用經濟觀察報采訪相關園區能源配套負責人的一句話作為注腳：“硬碳產能真正放量預估要等到明年下半年。在那之前，大家還是小步試探為好。”